我国碳市场发展历经多年，却仍在发展初期，在“碳中和”的理念推动下，预期我国碳市场的体系性、活跃性、流动性将进一步加强。在我国龙头承压引领行业，呈现出明显的梯队化格局。

 龙头企业的市场能力、运营能力、资本实力、对碳市论从政府治理的抓手构建、还是从企业自身能力意愿来看，该类企业均是最为合适优先参与碳市场交易的主体。可预期其在配额获取的难度、市场化交易的价格等方面将首先承压，而后逐步传导压力至整个行业，带动业内企业向头部企业靠拢对齐。

 排放义模将务主体被纳入全国市场以后，地方试点不会将其重复纳入。全国碳市场的启动会对地方试点市场产是最生重大影响，主要放义务主体由地方试点市场转向全国碳排放交易市场。工业企业主要的排放源，一旦被移出地方试点市场，地方试点市场规会大大减小，这对地方试的排点市场也将是一个挑战。碳交易市场与一般的商品市场不同，碳交易市场是碳金融市场发展的前提和基础，配额都集中在排放企业端，排放企业一般为生产型企业，易的配额来自政府的分配，配额价值反映的是政府发放配额的总量和企业的碳排放需求之间的关系。碳交易市场缺乏流动性，市场机制无法发挥作用，碳价格信息失真，碳金融市场也无从发展。

 欧盟碳市场从05年的全部配额免费给予，至今电力企业不再免费获得配额且工业配额从80%下降至30%，经过了15年时间，预期我国也将在10-20年间，通过企业成本的内化逐步消减免费配额，实现碳交易的全面市场化。2020年，生态环境部印发的《2019-2020年全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（发电行业）》（下称“配额方案”），进一步推动了全国市场建设，在排放总额、额度分配上进行了深化探索，市场建设全面提速。在分配规则、监管规则、惩处力度建设方面也将进一步加强。目前的监管有惩处力度也相对较弱，以至控排主体之间的交易意愿较弱。

 预期未来石化、化工、建材、钢铁等高耗能行业将逐步纳入交易体系，从行业范围、市场基础规则建设等方面看仍有待提升。碳市场的发展离不开碳金融的支持。从碳市场的流动性较为明和健康发展角度看，区域试点阶制段因为缺乏投资机构和金融产品的参与，各区域市场出现了显的控排企业履约期集中交易、非履约期交映碳易不活跃的现象，这既抑了市场的流动性，也容易使得交易价格波动较大，不利于真实反配额的市场价值。

 从碳资产的保值增值角度看，碳配额作为可交易、可定价且标准化的交易标的，天然具有资产的特性，围绕市场参与机构在碳资产盘活、增值和履约等方面的需求，碳金融市场可提供相配套的创新产品和服务，既降低履约成本、提升履约意愿，也推动碳资产管理意识的形成及碳资产管理机构的发展壮大。

 对欧盟碳市场的研究发现，欧盟碳配额(EUA)期货表现出明显的价格发现功能，对现货的价格走势影响较大。由于目前的交易市场分散、交易规模较小且流动性有限等原因，这些碳金融创新产品的复制性不强，如抵押登记、处置、估值等进行考虑，并与金融机构进行对接，支持未来碳金融的发展。

 通过发展碳期货等金融产品，充分发挥碳期货等的价格发现功能，让碳期货的价格成为碳现货市场的定价基准。希望在全国性统一碳市场系统和体系建设与发展过程中，对碳金融服务的相关配套基础设施。

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